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五月:乳业上市公司股价整体上扬,凭啥?

5月27日,新希望乳业股份有限公司发布《股票交易异常波动公告》称,其股票交易价格连续3个交易日(2020年5月22日、5月25日、5月26日)收盘价格涨幅偏离值累积超过20%,因此根据相关交易规则对异常波动情况予以公告。

确实,5月26日新希望乳业股价收于每股18.48元,已经比5月21日收盘价上涨了24.86%;如果与上月末最后一个交易日(4月30日)收盘价相比,则已大幅上涨了70.32%。真是运气来了门板都挡不住,今天(5月27日)午时其盘中价格已经上涨至每股20.0元。


那么,新希望乳业股价上涨与本行业板块变化趋势一致吗?又是什么原因推动了相关个股和板块的趋势变化呢?

表现:股价普遍上涨

从整体看。至5月26日,乳业板块指数收于1011.5点,比上月末最后一个交易日上涨11.21%,明显好于A股整体行情(例如同期沪深300指数涨幅为-1.02%)。5月27日午间盘中指数进一步上涨至1057.35点。

从个体看。4月30日至5月26日,本文列为样本的12家乳业上市公司(蒙牛、新希望、飞鹤、光明、天润、科迪、燕塘、庄园牧场、三元、贝因美和妙可蓝多等)之中,仅有2家股价涨幅为负值,其他10家涨幅为正值。这意味着5月份上市乳企股价上扬,具有一定的行业普遍性。

5月份股价涨幅最高的4家分别是:新希望乳业70.32%,妙可蓝多39.61%,光明乳业和燕塘乳业涨幅均为29.38%

2019年,上市乳企营业收入增长整体较好,但净利润增长则有增有降,还有个别亏损。总之,具有收入和利润呈现向龙头企业集中化、龙头企业与中小企业出现业绩分化两大趋势。

今年一季度,受众所周知的原因影响,上述12家样本乳业上市企业中已公布当期财务报表的大都“不好看”。其中,只有贝因美和妙可蓝多2家的营收和利润同比增长,其他10家营业收入和利润都同比下降(相关详情见本文附图三)。

例如,即使是5月份股价涨幅相对最好的新希望乳业,一季度营业收入同比下降13.66%,归属母公司股东净利润同比下降216.79%。所以,当前上市乳企的财务状况与普遍上涨的股价并无明显相关性。当然,可能股价更多不是反映过去的历史和当前的现实,而是对未来的预期。


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