作为2021年食品饮料行业重磅并购案，新希望乳业股份有限公司（简称“新乳业”）跨界布局新茶饮公司“一只酸奶牛”持续受到市场关注。
眼下，新乳业又因收购标的公司“商标权争议”被深交所下发《关注函》。
1月12日，新乳业回复称，被抢注的“一只酸奶牛”文字商标于2020年1月13日被国家知识产权局商标局宣告无效，“一只酸奶牛”管理公司也向最高人民法院提出了再审申请。
新乳业主要从事乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售，其前身系由新希望集团于2006年出资设立的新希望乳业控股有限公司。2015年3月，新乳业从新希望集团剥离，股权转至刘永好之女刘畅实控的公司。2019年1月，新乳业在深圳证券交易所挂牌上市。
新乳业董事长席刚曾表示，新乳业从区域型乳企，发展为西南、华东、华中、华北地区深度布局的区域型乳企龙头，再转型为全国型乳企，核心能力是“并购整合”。在过去10多年，新乳业并购10多家地方乳企，整合了15个主要乳业品牌。截至2019年，新乳业规模居于行业第五位。
中国食品产业分析师朱丹蓬告诉时间财经，新乳业利用并购不断扩充版图，目前已在全国形成了一个网络布局。整体来看，新乳业近两年的发展还算比较稳定，尤其是重点布局的低温奶品类，已经由单位数的增长爬升至现在的双位数增长，未来值得期待。
时间财经以投资者身份致电新乳业董秘办，一位工作人员表示，公司对“一只酸奶牛”的收购仍正常进行，公司以“收并购”为发展战略，如果发现好的标的会进行公告。
“新希望”速度
2001年，正值中国乳业快速发展时期，新希望集团通过四川本地乳企阳坪乳业开始进军乳制品行业，其后陆续控股或参股了杭州双峰、河北天香、邓川蝶泉等多家区域型乳企，之后于2006年成立新乳业。
四川首富、新希望集团董事长刘永好的管理信念之一是“快半步”：企业不超前，就没有机会。新乳业董事长席刚或深受其影响，后者曾公开表示，消费市场日新月异，“我们可能前面花了八九年整合，但竞争对手在快速成长，而我们还在那个地方不断盘整。”
席刚于2010年被任命为新乳业总裁后，在很短的时间内，便让年龄稍大的总经理退居二线，并扶持年轻人上来，将12个子公司中的11家子公司总经理进行调整。
新乳业的并购历程可分为两轮：首先是2000年至2003年，先后并购杭州双峰、河北天香等10余家区域乳企。
2015年后，新乳业开启第二轮并购整合，完成了对苏州双喜、湖南南山等的收购控股，以及对重庆天友乳业的进一步参股（目前持股47.22%）。2019年4月，新乳业宣布收购福州澳牛乳业55%的股权，同年7月认购现代牧业9.28%股权，并于2020年并购夏进乳业母公司寰美乳业100%的股权。
截至目前，新希望乳业旗下共有39家控股子公司、13个主要乳品品牌、14座乳制品加工厂，以及13个自有牧场。
公司资产快速增长的同时，中诚信国际在一份评级报告中称，近年来，新乳业应收账款周转率呈逐年下降态势，2017~2019年分别为14.66次、13.84次和13.16次，较同期行业应收账款周转率中位数偏低。
新乳业的营收也并未爆发式释放，近三年还陷入“增收不增利”的局面。2017年至2019年，新乳业营业收入分别为44.22亿元、49.72亿元、56.75亿元，归母净利润分别为2.22亿元、2.43亿元、2.44亿元。
此外，随着蒙牛、伊利等超级乳企的渠道下沉，以及重庆天友、四川菊乐及大理东亚乳业等地方乳企崛起，新乳业西南大本营市场一度缩水。新乳业2020年报显示，公司西南市场收入13.73亿元，同比下降9.85%。
2020年1-9月，新乳业实现营收46.57亿元，同比增长10.32%；净利润为1.85亿元，同比增长3.7%。其中第三季度单季实现营收21.01亿元，同比增长39.00%，归母净利润1.09亿元，同比增长45.46%。
民生证券在一份研报中表示，新乳业第三季度收入端增长，一方面得益于7月并表寰美、澳牛带来增量贡献，另一方面则归功于低温奶业务的持续复苏。第三季度，新乳业归母净利大增，除收入端因素外，还主要得益于并表寰美、澳牛带来各项费用率下降。
朱丹蓬认为，目前新希望乳业的优势集中在产业链端，而非营销端口。主打差异化营销的新希望乳业，曾推出第一款以时间定义的鲜奶“24小时”，以及国内第一款新鲜干酪“味蕾游记”，但很遗憾，都没能成为该细分领域的领军产品。
